Estos son los pasos de la pagina oficial de xbox
To create a DVD or CD:
1. Click here to begin downloading the update folder. Save it as "$SystemUpdate_Fall08.zip" anywhere on your computer.
2. Place a blank disc in your burner.
From Windows Explorer, select Open Writable CD Folder Using Windows Explorer or open the CD drive icon.
3. Open (double click) the zipped $SystemUpdate_ Fall08.zip folder and drag the contents of the zipped folder to the root of the CD Folder. If the CD write window doesn't open by default, drag and drop the folder onto the CD/DVD RW drive.
Note
If you are using an earlier version of Windows you will need to open the file using a separate utility (for example, WinZip).
4. In the Explorer window, click Write files to CD from the CD writing tasks or right-click the CD/DVD RW drive and select Write these files to CD.
Caution
The update filename and folder structure must be intact for the update to run properly.
5. Follow the steps in the CD wizard.
When you are finished with the wizard, the CD will eject. Your CD is ready.
To update the console:
1. Place the CD in the Xbox 360 console.
2. Power cycle the Xbox 360 console.
3. The update program will start automatically. Select Yes, update now and press A.
4. Wait for the update to complete.
5. When the console reboots, you're done.
todo esto simplificado es muy simple te bajas el archivo de aqui

Una vez descargado lo descomprimes y la carpeta
$SystemUpdate tienes que grabarla en un cd, lo puedes grabar bien con tu programa favorito o como te dice MS seleccionas la carpeta y le das desde el explorador de windows a grabar.
una vez tostada la carpeta en un cd o bien la puedes meter en un pendrive que tambien funciona lo pones en la 360 la apagas y la enciendes de nuevo con el cd o pendrive, la 360 empezara ella solita a actualizarse tan solo hay que decir que si a todo lo que te diga.
ale ya lo tienes